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内蒙古财经大学商务学院国际贸易实务课件第三十章 商品期货交易
内蒙古财经大学商务学院 国际贸易实务 课件 第三十章 商品期货交易
2015/8/19
内蒙古财经大学商务学院国际贸易实务课件第三十章 商品期货交易。
投资者结构、交易失衡与商品期货市场的价格发现效率
投资者结构 交易失衡 价格发现
2015/12/3
基于上海期货交易所铝、铜、橡胶和燃料油期货合约两种投资者结构的分账户数据,分析不同类型投资者交易失衡对我国商品期货市场收益、价格发现与波动的影响。结果表明:(1)个人投资者和投机者的交易失衡暗示其寻找最佳买多或卖空时点的能力不足,存在明显的过度自信、过度投机和羊群行为,加剧商品期货价格波动;(2)机构投资者和套期保值者常常表现出与个人投资者和投机者相反的交易意愿,他们能够较好地把握买入与卖出时机,...
本文基于便利收益模型(CYM)的视角推导出商品期限结构、期货回报并对期货回报进行分解。选取我国三个商品期货交易所相关数据作为样本,对我国商品期货回报与现货价格变化进行测度研究。研究发现,在样本期内,商品期货回报和现货价格变化之间不存在密切关系;以展期收益或预期现货价格变化为条件的商品风险溢价具有时变性;平均展期收益反映了现货价格变化对风险溢价的预期偏离;期货期限结构、便利收益和展期收益准确地预测了...
K.哥特.罗文霍斯：从全球视角看商品期货市场（图）
K.哥特.罗文霍斯 商品期货市场
2011/12/3
7月5日上午9:30，来自耶鲁大学管理学院金融学的K.哥特.罗文霍斯教授在明德主楼830黄达蒙代尔讲堂以“从全球视角看商品期货市场”为主题发表了精彩的演讲。本次讲座由中国财政金融政策研究中心主任、我院应用金融系主任汪昌云教授主持，我院汤珂副教授参加讲座并发表点评。
基于随机便利收益的不完全市场商品期货定价研究
随机便利收益 不完全市场 随机贴现
2013/3/9
商品的弱流动性导致了商品期货市场的不完全性。本文在现有商品便利收益期货定价模型的基础上,考虑了商品期货市场的不完全性及现货价格的Poisson跳跃过程,运用随机贴现因子与随机便利收益将商品现货价格与期货价格连接,提出了随机便利收益下期货市场不完全性的期货定价模型。为检验模型的适用性,利用上海期货交易所五只铜期货合约的交易数据对模型进行实证,并估计不完全参数,结果表明由于不完全性而导致的期货市场部分...
商品期货成交量的“分享蛋糕”效应
基差 成交量 套期保值压力
2012/3/12
期货市场的风险溢价理论认为套期保值者向投机者转让风险溢价,使得期货价格偏离无套利均衡价格.对该理论进行了扩展,指出随着套期保值者转让的风险溢价增加,基差绝对值增加,吸引更多投机者进入市场分享"蛋糕",从而导致成交量增加.对中国商品期货四个代表性品种的检验在很大程度上支持了上述假设.
商品期货及其组合通胀保护功能的实证分析
通货膨胀 预期通货膨胀 未预期通货膨胀 商品期货
2012/3/19
通货膨胀风险及其规避问题是学术界和业界普遍关心的问题.由于我国尚未发行通胀保护债券,所以,在我国市场上开发通胀保护功能的金融产品更具难度.因而提出通过研究各类资产规避通货膨胀风险的能力,构建和设计能对冲通胀风险的金融产品的思路.对商品期货和各行业股票对冲通胀风险性质的研究结果显示,商品期货可以对冲通货膨胀风险尤其是未预期通货膨胀风险,但是行业股票不具备这种性质.构建了商品期货投资组合,检验结果显示...
建立中国的非织造布商品期货市场
非织造布 中国
2009/12/14
在市场经济条件下,我国的非织造布商品迫切需要一种发达的商品交易形态——期货市场。只有建立和发展期货市场才能推动我国的非织造布工业更上一层楼。
上海交通大学金融工程课件第 8 章 商品期货的套期保值与套利。
荆林波：《中国商品期货交割》
2007/12/31
如何评价期货交割制度一直是一个困扰期货界的难题。笔者首先在第一章中把期货交割制度放在期货市场整体中进行评价，即从有效市场理论出发，评价期货市场效率，特别是对期货交割制度作一剖析。笔者认为，一个市场是否有效，涉及到市场本身效率和管理效率。市场本身效率是指一个市场实现其相应的功能—促进交易和收集发布信息—的效率。因此，市场效率取决于转移商品或者劳务所有权的难易程度（也就是交易成本）和有关交易信息的质量...
【发布单位】国家外汇管理局
【发布文号】汇发[2005]34号
【发布日期】2005-05-17
【生效日期】2005-05-17
【失效日期】-----------
【所属类别】政策参考
【文件来源】国家外汇管理局
国家外汇管理局关于修改《国有企业境外商品期货套期保值业务外汇管理操作规程（试行）》有关问题的通知
（2005年5月17日 国家外汇管理局发布汇发[2005]34号）
国家外汇管理...
国家税务总局关于商品期货交易有关税收问题的通知【1997-10-09】
2007/8/5
【发布单位】税务总局
【发布文号】国税发[1997]158号
【发布日期】1997-10-09
【生效日期】1997-10-09
【失效日期】-----------
【所属类别】国家法律法规
【文件来源】-----------
国家税务总局关于商品期货交易有关税收问题的通知
（１９９７年１０月９日国税发［１９９７］１５８号）各省、自治区、直辖市和计划单列市国家税务局、地方税务局：
根据各地反...
（2005年5月17日 国家外汇管理局发布）
汇发[2005]34号
国家外汇管理局各省、自治区、直辖市分局、外汇管理部，深圳、大连、青岛、厦门、宁波市分局；各中资外汇指定银行总行：
为适应国有企业境外商品期货套期保值业务发展的需要，进一步规范商品期货套期保值项下外汇管理，根据《国有企业境外期货套期保值业务管理办法》(以下简称《办法》)的有关规定，现将《国有企业境外期货套期保值业务外汇管理操...
商品期货指数的编制研究及功能检验
商品指数 期货市场 时差相关分析 绩效
2013/11/9
在国际期货市场上,商品指数已经成为市场走势重要的风向标。而在国内市场上,商品指数的研究和开发还处于起步阶段。在国内为数不多的商品期货指数中,中科—格林商品期货指数(M-G Commodity futures index)是较为重要的一个。该指数在开发过程中充分借鉴了国际成熟商品指数的经验,同时也考虑了中国期货市场的自身发展特点,具有较强的适用性。本文以中科-格林商品指数为研究对象,阐述了商品期货指...